Evolution des prix à long terme

Prix du nickel à long terme sur le LME en dollars/tonne sur la période janvier 1970 - mars 2007

Source : Secrétariat de la CNUCED d'après les données statistiques du bulletin mensuel des prix des produits de base

L'utilisation du nickel sous sa forme actuelle est relativement récente et la découverte progressive des diverses applications connues à ce jour (alliages avec des produits non ferreux ou avec l'acier) ont fortement influencé le développement des prix à long terme dans un marché comptant un nombre limité de producteurs.

Evolution des prix à court terme

Prix et stocks de nickel sur le London Metal Exchange pour la période janvier 1998 à Mars 2007

Source : Secrétariat de la CNUCED d'après les données statistiques du bulletin mensuel des prix des produits de base et du London Metal Exchange

A court terme, la volatilité des prix du nickel est très importante (environ 16,5% entre janvier 1998 et janvier 2006).

Un certain nombre de facteurs sous-tendent cette instabilité. Au niveau de l’offre :

• les incertitudes liées aux approvisionnements et en particulier à ceux relatifs à la situation de Cuba, de la Fédération de Russie ou encore des Philippines,
• ainsi que le nombre limité de producteurs ont un impact sur le prix du nickel.

Dans ce cadre également, l’impact des arrêts momentanés de production de certains grands groupes pour cause de négociations d’accords collectifs tend à renforcer cette volatilité.

Du coté de la demande, la situation d’autres secteurs tels que celui de la sidérurgie influence fortement le développement des cours du nickel. La substitution possible avec les déchets d’inox pour certaines applications peut également jouer un rôle en cas de forte variation des prix de ces deux produits. Finalement, dans un marché étroit (au niveau de l’offre) et relativement segmenté, la variabilité des stocks est une source importante d’instabilité des cours (février 2006 à mars 2007, par exemple). Cette volatilité inhérente à la situation spécifique du marché du nickel (et notamment la forte demande chinoise pour la période février 2006 à mars 2007) attire ponctuellement des fonds d’investissements, renforçant encore ce phénomène et engendrant un développement parfois erratique des cours.

Sur le marché du nickel, il existe un contrat traditionnel proposé par le LME ainsi qu'un second contrat disponible sur le Central Japan Commodity Exchange (C-COM) depuis le 22 août 2006 (suite à la fusion de cette place avec l'Osaka Mercantile Exchange sur lequel il était précédemment coté).

LME Nickel Futures Contrat

Contract
Primary Nickel of 99.80% minimum purity with chemical analysis conforming to the current ASTM: Designation B39 - 79 (Reapproved 2004).

Size of Lot
6 tonnes (with a tolerance of +/- 2%).

Form
1. Full Plate,
2. Cut Cathodes,
3. Pellets,
4. Briquettes.

Weight
1. Bundles shall not exceed 1.6 tonnes in weight,
2. -4. Packed in sound steel drums with an even net weight (+/-2% more or less) of minimum 150 kgs and maximum 500kgs.

Delivery dates
Daily for 3 months forward and then every Wednesday for the next 3 months and the every third Wednesday of the month for the next 21 months out to 27 months forward.

Quotation
US dollars per tonne

Minimum Price Movement
Ring - Outright $5.00, Carries $0.01
LME Select - Outright $1.00, Carries $0.01
Inter-office - Outright/Carries $0.01

Clearable currencies
US dollar: Japanese Yen ; Sterling: Euro

LME Nickel Options Contract

Delivery dates
Monthly from the first month out to 27 months

Value date
The third wednesday of the prompt month

Exercise date
The first Wednesday of the prompt month

Premium quotation
US dollars per tonne

* Strike price
$25 gradations for strikes from US$25 to US$3975
$50 gradations for strikes from US$4000 to US$7950
$100 gradations for all strikes over US$8000

* Strike price gradations and tick size for premiums available in all clearable currencies.

LME Nickel Traded Average Price Options Contract

Contract date
The business day on which the contract is traded

Contract period
Calendar months up to 15, 27 or 63 months forward (in line with the underlying futures contracts). The inclusive period between the first business day and the last business day of the traded month.

Option type
Calls & Puts based on the monthly average settlement price (MASP)

Currency & Strike price
US dollar : $1 gradations

Premium tick size
0.01 USD (one cent)

Premium payment
Next business day after contract is traded

Settlement date
Settlement is 2 business days after exercise. The futures trades settle as per LME rules & regulations.

Contrat à terme sur le nickel auprès du Central Japan Commodity Exchange (C-COM)

Contract grades
Primary nickel with the quality of minimum 99.80% purity with chemical analysis conforming to the specification of American Society For Testing and Meterials (ASTM) of Japanese Industrial Standards (JIS), in the form of either cathodes or pellets of briquettes. The size of cathodes will be 100mm x 100mm, 50mm x 50mm, or 25mm x 25mm

Contract Unit
200kg/lot
Delivery Unit
1,000kg/lot

Price Quotation
Japanese yen (JPY) per kg

Minimum fluctuation
JPY per kilogram

Settlement type
Physical delivery

Trading method
Itayose (session trading) method by open outcry floor trading

Trading hours
Morning session - 9:10 ; 10:10
Afternoon session - 13:10 ; 14:10 ; 15:10

Contract month
6 odd contract months

Last Trading Day
The 6th business day prior to the delivery day of every odd month

Delivery Day
The last business day of every odd month

Daily Price Fluctuation Limit
From November contract 2006 onward
(Less than JPY 1,200): JPY 40
JPY 1,200~Less than JPY 1,700: JPY 50
JPY 1,700~: JPY 60

Customer Position Limit
1st contract month
   Expiry month - 20 contracts
   The month preceding the expiry month - 50 contracts
2nd contract month - 100 contracts
3rd contract month - 550 contracts
Other contract month - 1,000 contracts per each contract month
Total - 2,000 contracts

Initial margin
Less than JPY 1,200: JPY 12,000
JPY 1,200~Less than JPY 1,700: JPY 15,000
JPY 1,700: JPY 18,000

Le marché électronique du nickel bien que moins développé que celui de l'acier regroupe tout de même un grand nombre d'entreprises. Voici quelques exemples :

- freemarketnickel.com
- Metalauctions.com : ventes aux enchères pour l'acier et les métaux

Bulletin des prix des produits de base publié par la CNUCED fournit une moyenne mensuelle du prix du nickel Bourse aux Métaux de Londres, cours au comptant et cathodes, prix négociant à New York (¢/lb.)

Prix à terme

http://www.lme.co.uk
Le site web du London Metal Exchange fournit des informations actualisées sur les contrats à terme et les options sur le nickel, ainsi que des informations générales sur le marché.

http://www.c-com.or.jp/public_html_e/index/index.php
Le site internet du Central Japan Commodity Exchange (C-COM) donne accès à des données journalières sur les prix du nickel, mais aussi à des statistiques historiques (catégories : jour de cotation précédent, depuis le début de l'année de cotation et les années précédentes (cette dernière série remonte jusqu'à septembre 2004 en ce qui concerne le nickel).

Informations complémentaires sur les prix actuels

http://www.metalbulletin.com
Metal Bulletin fournit à ses adhérents des rapports bi-hebdomadaires sur un grand nombre de métaux ferreux et non ferreux, incluant les prix actuels.

Informations historiques sur les prix

http://www.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=1889&lang=2
Le Commodity Price Statistics de la CNUCED disponible en ligne fournit des prix de marché ainsi que des indices de prix depuis janvier 1960 pour une sélection de produits de base. Pour le nickel, les séries de référence sont les suivantes :
- Nickel, Bourse aux Métaux de Londres, cours au comptant (en US$/tonne) et,
- Nickel, cathodes, prix négociant à New York (¢/lb.)

http://www.worldbank.org/prospects/pinksheets/
Suivre ensuite "Data & Research", puis dans le menu déroulant "prospects", sélectionner "Commodity Price Data". La Banque Mondiale fournit (sous format .xls et .pdf) des données historiques sur les prix du nickel. Chaque Pink sheet mensuelle contient les données des 2 mois précédents.

http://www.dme.gov.za/
Le Department of Minerals and Energy d'Afrique du Sud édite un bulletin d'information sur différents minéraux et produits énergétiques. Ce bulletin est à commander. Des exemples sont disponibles en ligne.

http://minerals.usgs.gov
United States Geological Survey fournit (sous format acrobat) les prix annuels moyens du nickel des Etats-Unis (en dollar courant et de 1992) de 1840 à 1998. Les facteurs sous-jacents des développements de prix sont également décrits de façon concise.

Sources d'information générale sur les prix

http://www.about.reuters.com
Le site web du Reuters fournit les dernières nouvelles sur le marché des produits de base, dont les prix.

Information hors Internet

Le Handbook of World Mineral Trade Statistics 1996-2001 publié par la Cnuced fournit des des séries de données par produit, sur six années, aux niveaux mondial, régional et national et concernant le commerce international des principaux minéraux autres que les combustibles et des principaux métaux, de la forme primaire à la forme semi-transformée. Cette publication est considérée par l'industrie comme la première publication complète, méthodique et à jour indiquant à la fois les quantités et les valeurs pour ces produits: http://www.unctad.org/infocomm/Handbook/

Roskill publie un rapport sur le nickel contenant un large éventail d'informations :
1. Résumé, 2. Historique, 3. Exploitation minière, 4. Production et offre mondiales, 5. Exploration, 6. Consommation, 7. Utilisations finales, 8. Commerce international, 9. Commercialisation et prix. Pour de plus amples informations : http://www.roskill.com/reports/nickel